埃及黃銅礦出口量
埃及黃銅礦出口量大概數據
時間 | 品名 | 出口量范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2019 | 黃銅礦 | 100000-150000 | 噸 |
2020 | 黃銅礦 | 90000-130000 | 噸 |
2021 | 黃銅礦 | 110000-160000 | 噸 |
2022 | 黃銅礦 | 120000-170000 | 噸 |
2023 | 黃銅礦 | 130000-180000 | 噸 |
埃及黃銅礦出口量行情
埃及黃銅礦出口量資訊
6月11日SMM金屬現貨價格|銅價|鋁價|鉛價|鋅價|錫價|鎳價|鋼鐵|稀土
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2025-06-11 19:53:35歐洲央行:黃金已取代歐元成為全球第二大儲備資產
據歐洲央行稱,受創紀錄的購買量和金價飆升的推動,黃金已超越歐元,成為全球央行第二大儲備資產。 歐洲央行周三發布的一份報告顯示,2024年黃金占全球官方儲備的比例達到20%,超過了歐元的16%,僅次于美元的46%。 “各國央行繼續以創紀錄的速度增持黃金,”歐洲央行在報告中稱。據悉,全球央行在2024年連續第三年購買超過1000噸黃金,占全球年度產量的五分之一,是2010年代年均購買量的兩倍。 全球央行持有的黃金儲備正接近二戰后布雷頓森林體系時期的歷史高位。在1971年之前,全球匯率均與美元掛鉤,而美元又可按固定匯率兌換為黃金。 根據歐洲央行的最新數據,全球央行的黃金儲備曾在上世紀60年代中期達到3.8萬噸的峰值,如今在2024年再次攀升至3.6萬噸。 報告稱:“全球央行目前持有的黃金幾乎與1965年時持有的水平相當。” 根據世界黃金協會的數據,去年的黃金大買家包括中國、印度、土耳其和波蘭。 金價去年上漲了30%,這是黃金在全球外匯儲備中所占比重飆升的原因之一。今年以來,金價又上漲了27%,一度創下3500美元/盎司的歷史新高。 “這一儲備數量加上高價,使黃金在2024年成為按市場價格計算的全球第二大儲備資產,僅次于美元,”歐洲央行表示。 雖然黃金不產生利息且儲存成本高,但它被全球投資者視為終極避險資產,具有高度流動性,不存在對手方風險,也不易受到制裁影響。 近年來,由于對地緣政治不穩定和美國債務水平的擔憂,全球央行開始嘗試減少對美元的依賴。 去美元化趨勢在俄烏沖突爆發后進一步加速,催化劑是以美國為首的西方國家切斷了俄羅斯進入全球金融市場的渠道。 2022年俄烏沖突全面升級后,西方凍結了約2800億美元的俄羅斯央行海外資產。 歐洲央行指出,各國央行購買黃金似乎被視為對制裁(如金融資產凍結)的對沖手段。 在過去,當其他資產的實際收益率上升時,黃金通常會變得更便宜,但這種長期以來的關聯自2022年初已被打破。投資者如今更多將黃金視為對沖政治風險的工具,而非僅僅是對抗通脹的工具。
2025-06-11 19:51:48周內漲幅已超20%!“黃金平替”鉑金價格創十年新高 業內:長牛趨勢仍存
“醞釀”十年之后,鉑金開啟對黃金追漲模式,價格創下新高。 財聯社記者多方采訪獲悉,相較于黃金近年來的亮眼表現,鉑金此前形成的“價值洼地”正吸引資金流入,在供給收縮、珠寶商將其作為黃金“平替”及中長期氫能需求大增等預期帶動下,業內對未來長期鉑金價格普遍持較樂觀態度。 A 股市場上,鉑產業鏈公司貴研鉑業(600459.SH)、浩通科技(301026.SZ)、華陽新材(600281.SH)近日股價走強,均處于近兩年高位附近。 鉑價創近十年新高 六月份以來,鉑價開啟拉漲模式。據芝加哥商品交易所數據,截至2025年6月10日,PLc1突破1200美元/盎司,為近十年新高。截至6月11日,本周上海黃金交易所Pt99.95漲幅約22%。 PLc1價格走勢 圖片來源:英為財情 “可以理解成一種補漲。”華安證券金屬新材料首席分析師許勇其告訴記者,近十年,鉑價整體處于寬幅震蕩狀態,相較于近年來強勁的黃金、白銀價格走勢,其在一定程度上出現了“價值洼地”,吸引資金流入。 廣東省黃金協會鉑金專委會主任朱志剛接受財聯社記者采訪時表示,鉑價短時間內大幅拉漲,存在資金炒作情緒;同時,在黃金價格高企背景下,珠寶市場上游部分商家有意加大力度推動鉑金作為黃金的替代品。 國內某大型珠寶商相關負責人向財聯社記者表示,自2024年下半年以來,公司開始大力推動鉑金系列產品的銷售,相較于黃金產品,鉑金毛利更高。 從基本面看,庫存持續回落是鉑金價格上漲的重要支撐。世界鉑金投資協會(WPIC)的數據顯示,2025年全球鉑金地上存量預計將降至67噸,僅滿足三個月市場需求。2025年Q1,全球鉑金總供應量同比下降10%,降至45噸,而同期需求同比增長10%,達到71噸。 從鉑金需求結構來看,汽車用催化劑占40%、珠寶首飾占25%、工業用途占20%(汽車行業除外)、投資需求占9%。 A股三大鉑產業鏈公司 盤面來看,近日A股鉑產業鏈中貴研鉑業、浩通科技、華陽新材股價走強,均處于近兩年左右高位。 需要說明的是,目前國內A股中并無以鉑礦為主營業務的公司,上述三家公司主營業務之一為鉑族(鉑、釕、銠、鈀、鋨、銥)金屬的回收與加工制造。 貴研鉑業相關人士向財聯社記者表示,公司不是一家礦產資源公司,因相關貴金屬原料已套期保值,其價格漲跌與公司關系并不大,公司的主要利潤還是來自于各種貴金屬相關產品的加工費,實際上貴研鉑業是一家新材料公司。 產能方面,貴研鉑業擁有全國最大的鉑族金屬再生利用基地,目前年產能在10噸左右,相當于中等礦山產出量,2024年實際回收量近15噸。 公司相關人士告訴財聯社記者,易門貴金屬回收處理二期項目達產后,公司將擁有年約20噸的鉑族金屬產能,該項目近期已經進入試生產末期,在逐步轉向量產階段。 浩通科技近年來產量不穩定,2022-2024年貴金屬回收生產量約110噸、234噸、64噸。此前,公司在投資者互動平臺表示,其鉑、鈀、銠、銀、金、銥、釕金屬均有產出,為避免公司信息過度曝光,使競爭對手了解公司情況,未公開具體產量數據。 公開信息顯示,截至2023年底,浩通科技含貴金屬廢催化劑處理量約2600噸,浩博新材貴金屬二次資源綜合利用項目一期設計處理廢汽催規模3000t/a,二期處理廢汽催12000t/a、含鈀等廢劑3000t/a。 浩通科技此前在公告中提到,上述一期項目原規劃建設產能主要定位于廢汽催回收,現階段廢汽催回收尚未形成集中、規范的原料市場,該市場整體發展狀況低于預期,導致公司已完工部分產能未能充分利用。公司將整個項目預定可使用狀態的日期延至2026年9月30日。 有產業鏈人士向記者表示,鉑族金屬廢料回收是賣方市場占主導,處于充分競爭狀態,業內實行采用招標制,基本上一單一標。 華陽新材方面,公司具有鉑網產品2500kg的年生產能力;具有年處置1000噸含貴金屬廢催化劑的能力。 長牛趨勢仍存 朱志剛表示,如果鉑金價格能穩定突破1200美元/盎司高位壓力,后市仍有上漲空間,否則有可能再次回調到1000美元/盎司附近。同時,也要關注黃金價格,二者價格走勢有一定趨同性。 C端消費方面,有產業鏈人士告訴財聯社記者,從深圳水貝珠寶交易市場來看,目前鉑金系列產品主要集中在中上游批發商手中,向終端消費的傳導仍需時日,接受度沒有黃金高。 值得關注的是,目前頭部珠寶零售商鉑金存貨較低。以周大生(002867.SZ)、潮宏基(002345.SZ)為例,截至2024年末,鉑金產品在原材料存貨中的占比均不足0.5%。 有機構人士對財聯社記者表示,目前珠寶市場中已有部分上游企業在主動加大鉑金產品的營銷力度,一旦市場進入買漲共識,低庫存短時間內難以充分滿足需求,或將繼續刺激鉑價拉升。 許勇其表示,從基本面來看,鉑金處于供緊需強趨勢中,全球礦端近幾年資本開支下降,產量回落。中長期看,全球對氫相關的鉑金需求將大幅增長,相較于黃金或其他稀貴小金屬,目前鉑金價格漲幅并不高;鉑價在十年“蟄伏”后,未來三五年整體向上概率較大,存在沖擊2000美元/盎司可能性。 有產業鏈人士向財聯社記者表示,目前國內氫燃料電池部分核心技術相較國外日本等頭部國家還存在一定差距;氫燃料電池的鉑炭催化劑起到催化放電重要作用,鉑在催化劑成本中占比約一半,隨著國內氫能產業發展,長期看對鉑需求增量較大。 WPIC預計,2025年鉑金總供應量為五年來最低水平,短缺預期擴大至30噸,連續第三年出現短缺。預計到2030年,全球來自氫能應用的鉑金需求將由1%增長至11%。
2025-06-11 19:47:15SMM:2025全年鎳礦價格或維持高位 鎳市場短期維持緊平衡態勢【印尼礦業大會】
在 2025印尼礦業大會暨關鍵金屬會議-鎳鈷新能源汽車會場 上,SMM 鎳行業研究負責人 馮棣生/Thomas Feng圍繞“全球鎳產業未來展望”的話題展開分享。他表示,2025年全年來看,印尼鎳礦的供需態勢將趨緊,整體價格預計將保持在高位。原生鎳市場方面 , SMM預計,短期在政策等因素影響下,全球鎳供應趨緊,供需維持緊平衡。但長期來看,原生鎳市場仍維持過剩預期。消費端,不銹鋼行業仍將是未來鎳市場的主要下游消費板塊,在鎳消費中占據無可撼動的低位。 印尼政策變動對2025年鎳市場的影響 印尼各種鎳產品的比例不斷上升 印尼擁有全球最豐富的鎳資源儲量,是主要的供應來源,這一比例在未來還將進一步增加。 從圖表中可以看出,2018至2024年,印尼從礦石開采到冶煉端的供應量隨著新增產能的釋放迅速增長。例如,中間產品MHP在2018年尚無產量,但到2024年,其全球供應占比將達到82%。在NPI領域,中國企業主導建設了大量采用RKEF工藝的NPI工廠,使得印尼NPI產量顯著增加,迅速從幾十萬噸級別躍升為全球最大NPI生產國,2024年其產量將占全球的81%。與此同時,其他鎳產品的供應占比也在快速增長。 自2025年以來,盡管鎳市場呈現供應過剩的局面,但鎳礦價格卻在上漲 為了確保鎳產業供應的可持續性并增加政府相關稅收,一系列鎳相關政策應運而生,其中包括RKAB、SIMBARA和HMA等。RKAB是影響鎳礦供應量級的關鍵政策。根據2024年印尼政府的批準,總配額約為2.72億濕噸。截至目前,RKAB已公布的配額約為0.5億濕噸。由于審批進度較慢,后續批復仍不明確。在RKAB審批進程緩慢以及雨季的共同影響下,今年以來,印尼鎳礦價格持續上漲。截至2025年5月底,1.6%品位鎳礦的CIF價格達到每噸55美元,相較年初上漲了25%。 根據SMM的預測,短期內火法冶煉用鎳礦價格仍將維持堅挺。隨著前期受影響的MHP需求逐步恢復,濕法冶煉用鎳礦價格也可能隨之上漲。全年來看,印尼鎳礦的供需態勢將趨緊,整體價格預計將保持在高位。 SIMBARA 系統應用流程概述 在 SIMBARA 系統上線之前,部分礦石銷售過程中可能存在逃稅行為。然而,自 2025 年 SIMBARA 系統上線以來,該系統嚴厲打擊了非法銷售鎳礦的行為,這可能在一定程度上影響了印尼內盤鎳礦的供應。 隨著時間的推移,礦山將逐步通過 SIMBARA 系統完成所需的流程審批,預計該系統會被本地礦山和下游冶煉廠逐步熟悉和接受。 HMA公式調整與延期 鎳礦: 鎳礦的定價公式將繼續沿用現有模式,HMA價格每半個月調整一次,以更密切跟蹤市場變化。 其他鎳產品: 明確或新增了七種除鎳礦外的其他鎳基產品的HPM價格計算方法,提高定價透明度和準確性。 政策分析 提高市場敏感性與定價靈活性: 更快速地反映倫鎳價格即時波動,減少定價滯后。將印尼鎳礦價格與國際市場價格緊密鏈接,避免因長期平均值導致的價格偏差。 優化資源出口收入管理: 政府可以依據國際鎳價波動精確調整國內礦石價格,保障礦商利潤空間。 加強鎳產業鏈控制: 確保政府在鎳產業的全面影響力和話語權。 增收財政收入: 通過更加準確的價值評估,政府可以設立更合理的稅收標準,從而提高財政收入。 保障資源價值: 貼近實際市場價格的調整機制,有助于穩定鎳價,確保印尼鎳資源的價值。 印度尼西亞鎳產品的新專利法規已于4月26日正式生效 2025年4月11日,印尼總統正式簽署了新的鎳產品政策,并于4月26日生效。根據新規,鎳產品的特許權使用費將根據基準價格(HMA)進行動態調整。 主要變化和影響包括: 特許權使用費普遍上調: HMA價格越高,特許權使用費率也隨之上升。 全產業鏈資源管理: 加強對全產業鏈資源的戰略管理。 提升原材料價值: 提高低附加值原材料的價值,增強資源的議價能力。 價格波動對沖: 降低國際市場價格波動帶來的風險。 2024年印尼進口菲律賓鎳礦石分析 據SMM了解,2024年印尼進口菲律賓鎳礦石總計1035萬噸左右。分地區來看,Halmahera和Sulawesi對菲律賓的鎳礦石進口量占比高達98%。 進入2025年,根據目前的數據,印尼在3月從菲律賓進口的鎳礦石數量相比2024年同期增加了100%,而4月則同比增長了驚人的334%。 根據SMM的預測,2025年印尼從菲律賓進口的鎳礦石總量預計將同比增長約45%。 全球鎳市場的供需平衡和主要貿易流量 全球原生鎳預計將保持供應過剩的局面 SMM預計,短期在政策等因素影響下,全球鎳供應趨緊,供需維持緊平衡。但長期來看,原生鎳仍維持過剩預期。 供應端,全球原生鎳在2025年仍將維持產量較高增速。分環節來看: NPI:2024年,受印尼RKAB政策影響,NPI在去年處于去庫過程。2025年,隨著RKAB配額增加塵埃落定,原料供應增加下,預計NPI原料偏緊情況將得到緩解,供給增加。但考慮在配額復核,雨季影響以及政策不確定多因素共同影響下,預計全年NPI過剩幅度有限。 純鎳:2024年,全球主要過程量級集中在純鎳端。2025年,在中國和印尼新建的精煉鎳項目投產的預期推動下,全球精煉鎳產能將持續擴大,精煉鎳產量將顯著增加,全球純鎳過剩的情況將進一步加劇。 硫酸鎳:2024年,在下游需求增速放緩,成本倒掛下,硫酸鎳企業以銷定產。供需保持緊平衡狀態。2025年,硫酸鎳仍將保持以銷定產,預計供給增量有限。 需求端:下游不銹鋼維持穩增態勢;合金特鋼鑄造的市場空間相對有限,整體增長趨勢基本保持穩定。新能源板塊,磷酸鐵鋰電池對三元鋰電池擠占仍在持續,來自新能源板塊對鎳需求增速將會進一步放緩。 綜合來看,在供給持續增加,需求增速放緩下,基本面過剩格局不變。短期,在關稅政策等宏觀影響下,情緒面將主導市場走勢,鎳價波動較大;中長期供需格局仍將保持過剩預期。 全球精煉鎳庫存 據SMM了解,全球純鎳的過剩問題依然嚴峻,目前累計庫存量已達到約35萬噸。LME的庫存再次攀升至20萬噸的高位。同時,非LME注冊庫存也達到約8萬噸左右。在中國市場方面,SHFE的庫存量約為4萬噸,社會庫存也約為4萬噸。 此外,今年新增的純鎳產能將繼續釋放,預計產量環比將繼續增加。因此,精煉鎳的過剩情況仍將維持在高水平。 主要鎳產品價差及流量變化概覽 主要鎳產品的加工費和盈利水平 具體來看一下當前具體各環節的利潤情況: 鎳礦價格的變化,會層層傳到至產業鏈各個環節利潤情況。今年以來,隨著鎳價來到階段性低位。產業鏈各環節利潤均收到擠壓。 從火法礦和濕法礦兩條冶煉路徑分別來看下目前的利潤情況。 從火法礦來看,NPI和高冰鎳在今年發生了一些轉變。NPI到高冰鎳的加工費利潤約在1800美金左右。今年,在高冰鎳價格較弱,高冰鎳環節利潤承壓下,甚至部分虧損下。高冰鎳在今年減產情況嚴重。而NPI環節利潤率好于高冰鎳。因此,部分減產高冰產線,轉化去生產NPI。 同時,硫酸鎳環節依舊利潤微薄。而純鎳環節,面臨著一定程度的虧損。 2024年全球鎳礦及中間產品主要貿易流向 不同國家之間貿易流的數據,反映出不同國家自身在鎳產業鏈中所處的位置和話語權。在印尼禁止鎳礦出口后,印尼鎳產品就以中間品以及再下游的產品形式出口。中國,在鎳礦和鎳中間品方面,依賴進口。俄羅斯,澳大利亞的鎳礦和中間品以出口為主。 NPI環節,印尼因資源和成本雙重優勢,為主要的NPI生產國,也就成為了主要的NPI出口國。 純鎳方面,全球純鎳貿易往來密切。中國,俄羅斯,印尼都是主要的純鎳銷售國。中國的上期所和倫敦的LME,都是全球主要的純鎳期貨交易市場。 不銹鋼仍然是最大的需求來源,而新能源的增長率進一步放緩 原生鎳的下游需求 不銹鋼是原生鎳最大的下游需求領域,2019年其需求占比達到了69%。然而,隨著新能源產業的迅猛發展,電池對原生鎳的需求在2021年顯著增加,導致不銹鋼在原生鎳需求中的比例有所下降。 盡管新能源進入了相對穩定的增長階段,但不銹鋼仍然預計將保持為原生鎳的主要消費領域。預計到2028年,不銹鋼行業在原生鎳消費占比中將達70%左右。 鎳作為電池制造的重要原料,廣泛應用于電動車電池和儲能電池等領域。由于新能源行業的快速擴展,電池領域對鎳的需求展現出巨大潛力。然而,由于磷酸鐵鋰電池需求比例的上升,新能源領域對鎳的整體需求雖有所增長,但未達到預期水平。預計到2028年,電池制造行業在鎳行業的需求占比將提升至11%左右。 印尼不銹鋼產業由于成本競爭力強和資源豐富而快速增長,未來增長潛力巨大 作為鎳的主要需求來源,不銹鋼的主要供應來源為中國。但印尼在未來不銹鋼領域的供應增加,將同樣值得關注。印尼主要以產300系不銹鋼為主。2024年,不銹鋼產量約48萬。未來,印尼將以約5.9%的年復合增長率持續增加供給。 印尼不銹鋼出口情況 印尼目前主要出口300系不銹鋼,其主要市場集中在亞洲地區。2024年,印尼共出口了475萬噸不銹鋼,其中157萬噸出口到中國大陸,占總出口量的33%。 中國主要從印尼進口2E級不銹鋼和冷軋不銹鋼。這些進口的不銹鋼在進入中國后,會由中國企業進行進一步處理,如亮面加工(啞光處理),將其轉化為表面光滑平整的產品后再進行銷售。 電池需求動態:NCM市占率下降,中高鎳將成為主流 SMM預計,2025年到2027年,三元鋰電池的市場占有率將持續下降,中高鎳電池或將成為未來三元鋰電池的主流。 8系和9系高鎳三元鋰電池比例的增加導致了對鎳的需求增加。 全固態鋰離子電池處于早期階段 固態電池作為未來備受關注的領域,被許多人視為鎳應用的另一大潛在增長點。然而,從現階段的發展來看,固態電池依然處于早期探索階段。目前,高成本、材料體系不穩定以及較低的能量密度等問題亟待解決。 固態電池的未來發展可以劃分為三個主要階段。首先,從現在到2027年,我們預計固態電池將實現從0到1的突破。在這一階段,正極材料將采用高鎳三元體系,負極則采用低硅摻雜方案。然而,成本和能量密度仍將是需要攻克的關鍵問題。 進入第二階段,即2027年至2030年,我們預計固態電池的能量密度將突破400以上,成本也將顯著降低,從而逐步實現規模化應用。 在第三階段,即2030年至2035年,固態電池預計將進入商業化應用階段,能量密度將超過500。在這一階段,固態電池將為鎳需求帶來實質性的增長。 》點擊查看 2025印尼礦業大會暨關鍵金屬會議 專題報道
2025-06-11 19:31:31SMM:全球鋁土礦及氧化鋁市場分析及展望 幾內亞政策擾動影響幾何?【印尼大會】
在 2025印尼礦業大會暨關鍵金屬會議-鋁產業論壇 上,SMM倫敦辦全球鋁市場分析師劉心怡圍繞“全球鋁土礦和氧化鋁市場概覽與展望”的話題展開分享。她表示,全球鋁土礦市場預計在2025年會有約1200萬噸的顯著過剩,持續對價格施加下行壓力。幾內亞的政策收緊不太可能立即造成供應短缺,但會帶來長期成本風險。氧化鋁市場方面,中國氧化鋁產能激增,預計2025年供應過剩將達411萬噸,對國內價格形成下行壓力。 全球鋁土礦市場回顧與展望 預計到2025年,全球鋁土礦產量將大幅增加,產量過剩達到約1200萬噸,市場狀況從供不應求轉變為供過于求 全球鋁土礦過剩在2025年將達1200萬噸左右,這主要歸功于幾內亞產量的顯著提升。 中國鋁土礦市場將從供不應求轉變為過剩,且過剩量增加明顯。 隨著市場供應的增加,進口和國內鋁土礦的價格將顯著下跌。 近年來,受更嚴格的環保和安全規定影響,晉豫地區的鋁土礦產量顯著減少 自2019年以來,全國鋁土礦產量下降了44.6%。晉豫地區在2024年的產量因環保和安全檢查大幅下降,但預計在2025年將得到部分恢復。 中國新投產氧化鋁產能的投產背景下,礦石品位和儲量的下降推動了進口礦需求的持續增長 截至五月底,中國氧化鋁運行產能超過8600萬噸,比2023年一月增加了15%。 由于國產礦石品位下降,生產每噸氧化鋁所需的礦石量有所增加。 過去十年間,中國鋁土礦儲量以約3%的復合年增長率下降。 預計到2026年,中國鋁土礦的理論需求量將超過2.4億噸,比2020年水平增加35%。 預計到2025年 我國對進口鋁土礦的依賴度將上升至75% 其中對幾內亞的依賴度將達到56% 以2025年4月份為例,我國進口的鋁土礦中,有近80%來自幾內亞,占全國鋁土礦總供應量的65%。 根據每周航運數據顯示,未來幾個月內,來自幾內亞的鋁土礦進口量將繼續增長。 整體來看,SMM預計,預計到2026年,我國對進口鋁土礦的依賴度將超過75%。 幾內亞是海外鋁土礦供應增長的主要推動力 預計從2023年至2030年 其供應的復合年均增長率將達到2.5% 預計2025年,海外鋁土礦的產量將同比增長8.6%。 到2025年,幾內亞和澳大利亞將合計貢獻全球約59%的鋁土礦產量。 從1月至4月,來自非主流地區的鋁土礦進口量占總進口量的6%,同比增加了2個百分點。 由于資源民族主義的影響,幾內亞收緊了礦山政策,要求企業履行承諾以保持穩定運營 自2024年底以來,幾內亞多個新港口投入使用,這顯著提升了運輸能力。即便考慮到受政策影響的礦區,2025年的總產量預計仍將同比增加約2460萬噸。 目前,幾內亞的FOB成本約為每噸25-30美元。然而,隨著礦山活動逐漸向內陸擴展,未來的運輸成本可能會上升。 被撤銷許可證的絕大部分都是沒有開采活動的礦山。預計2025年這些因素將影響產量大約1680萬噸。 其他凈出口國無法提供足夠的新增產量來彌補幾內亞在全球市場的份額 印度尼西亞的鋁土礦產量將接近滿足實際需求。 澳大利亞的產量盈余預計適度增長,但受到相對較低的礦石質量和更嚴格環保審批條件的限制。 中美洲和南美洲將繼續作為北美和歐洲的穩定供應來源。 新增氧化鋁產能主要集中在印度尼西亞和印度,對海外鋁土礦需求的影響較為有限 SMM預計到2027年,海外新增約1700萬噸的氧化鋁產能,其中印度尼西亞和印度貢獻主要產能。 若不考慮印度尼西亞的供需狀況以及中國的進口量,預計2025年海外鋁土礦過剩量或同比減少110萬噸左右。 全球氧化鋁市場回顧與展望 自2025年起,印度尼西亞和中國的新增氧化鋁產能將陸續投產,進一步加劇全球氧化鋁供過于求的局面 SMM預計到2025年,全球氧化鋁過剩量將達到400萬噸左右,到2027年這一數字將持續增加。 2025年,中國的氧化鋁產量預計同比增加400萬噸左右,導致國內約有300多萬噸的過剩。 自2024年第四季度以來,全球氧化鋁市場由緊平衡逐漸轉向供過于求,價格迅速跌至歷史低位 由于澳大利亞氧化鋁產量減少,海外市場供應趨緊,導致2024年至2025年間,氧化鋁價格有所上漲。然而,價格上漲激發了中國的生產積極性,導致不少企業恢復生產并擴增產能,市場供過于求現象加劇。持續的供過于求使得價格跌至歷史低位,利潤空間十分有限。 2024年第四季度,我國氧化鋁行業的利潤回升顯著刺激了新項目的投入熱情,預計2025年新增產能將超過1000萬噸 到2024年底,氧化鋁利潤達到了每噸2500元人民幣。隨后,利潤在2025年3月突然轉為負值,但在5月底有所回升。 各省運行產能有不同程度的變化。預計到2025年,我國氧化鋁新增產能將超過1300萬噸,長期規劃總新增產能或將達到3300萬噸左右。 中國的鋁冶煉產能已逼近其上限,限制了對氧化鋁的需求增長 從2024年4月起,我國成為氧化鋁凈出口國 目前,鋁冶煉產能已接近4550萬噸的上限,到今年5月達到了4391萬噸。 預計中國將繼續面臨氧化鋁供過于求的局面,月度過剩量最高將達到50萬噸左右。 2024年初,進口套利窗口短暫開啟后又關閉。且自2024年4月起,我國已轉為氧化鋁凈出口。 海外新增的氧化鋁產能已開始投產,但由于目前整體市場仍處于過剩狀態,實際產量可能低于預期。 預計從2025年起,海外氧化鋁產量將呈穩步增長的趨勢。 到2030年,印度和印尼預計將增加近700萬噸的冶煉級氧化鋁產量。 由于成本限制,海外電解鋁冶煉的增速低于氧化鋁,這將導致從2025年起氧化鋁供應過剩的情況加劇 在2023年至2027年期間,海外電解鋁產量的年均復合增長率預計為2.37%。 SMM預計到2025年,電解鋁產量將增加81萬噸左右。 到2026年,海外氧化鋁的過剩量預計將超過220萬噸左右。 國外市場的氧化鋁供需動態各有不同: 澳大利亞 :在2024年第三季度解決天然氣問題后,供需基本面趨于穩定。 印度 :從2025年起,國內氧化鋁產能預計將穩步擴大,可能減少對進口的依賴。 印度尼西亞 :氧化鋁產能持續增長,但鋁冶煉相對滯后。因此,預計未來氧化鋁過剩情況將持續擴大,增加出口有可能搶占其他市場份額。 南美洲 :氧化鋁市場基本面保持穩定,主要的出口目標國為北美和歐洲。 總結 鋁土礦和氧化鋁市場 鋁土礦市場 國內供應緊張 :中國鋁土礦供應依舊緊張,而需求不斷增加,預計到2025年進口依賴度將上升到約75%。 全球過剩壓力 :全球鋁土礦市場預計在2025年會有約1200萬噸的顯著過剩,持續對價格施加下行壓力。 幾內亞政策影響 :幾內亞的政策收緊不太可能立即造成供應短缺,但會帶來長期成本風險。 氧化鋁市場 產能過剩 :中國氧化鋁產能激增,預計2025年供應過剩將達400萬噸左右,對國內價格形成下行壓力。 國際格局變化 :印度和印尼的新建產能可能會顯著改變市場格局。 全球價格風險 :氧化鋁市場的持續供過于求,進一步加劇了全球價格下跌的風險。 上海有色網(SMM)已推出一系列亞洲鋁和氧化鋁價格,進一步增強了我們在海外的影響力 下圖是SMM海外氧化鋁報價以及海外鋁現貨升水的情況,具體如下: 》點擊查看SMM鋁現貨報價 》點擊查看 2025印尼礦業大會暨關鍵金屬會議 專題報道
2025-06-11 16:56:24
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