據SMM了解，隨著季節性淡季的來臨，終端需求出現階段性下滑。建筑、電子等對黃銅棒等銅加工產品的需求減弱，市場訂單成交表現平淡。企業反饋，下游客戶采購意愿不強，多以消耗現有庫存為主，市場觀望情緒濃厚。

據SMM數據顯示，本周黃銅棒企業開工率環比微增0.13%至52.01%，表面生產端呈現小幅回升態勢，但主要源于端午假期因素的排除。剔除假期擾動后，下游需求疲軟態勢依舊顯著：家電市場訂單呈現加速走弱跡象，中小型廠商因終端消費低迷削減采購量，大型企業亦因庫存周轉壓力放緩排產節奏。前期多數企業積壓的成品庫存尚未完全消化，企業對原料采購保持謹慎態度，不敢大量備貨。SMM樣本顯示，本周原料庫存天數環比下降0.36天至4.47天，成品庫存天數下降0.19天至6.73天。

SMM 預計6月銅棒開工率將進一步降至 47.11%，環比下滑3.51個百分點。隨著傳統淡季深入，市場需求預計繼續收縮，企業對6月訂單預期普遍悲觀。尤其是傳統應用領域訂單增長乏力，行業“內卷”現象加劇，部分企業通過降價促銷以刺激訂單，但效果有限，成品庫存仍維持高位。 此外，當前銅價居高不下，進一步抑制下游采購需求。在原料成本高企及供應偏緊的背景下，企業備庫策略趨于謹慎，多以低庫存運營為主。SMM分析認為，6月企業原料庫存或繼續下降，而成品庫存難有明顯改善，行業短期仍將面臨較大壓力。

據SMM數據顯示，2025年5月銅棒企業開工率達50.61%，環比下降4.36%，行業運行呈現疲軟態勢。分規模來看，大型企業開工率為53.42%，中型企業開工率為49.54%，小型企業為35.87%。

【需求疲軟 + 銅價高企，黃銅棒開工率跌至 51.89%】：據SMM數據顯示，本周黃銅棒企業開工率降至51.89%，環比下滑0.64個百分點。當前下游需求持續疲軟，企業為試探需求、降低庫存，近期紛紛下調銅棒價格。然而，降價并未刺激需求明顯回升，多數企業仍面臨庫存積壓問題，進而采購原料的積極性也隨之降低。此外，銅價高位運行，使得企業不敢大量備貨。SMM樣本顯示，原料庫存天數環比增加0.13 天至4.83天，成品庫存天數增加0.85天至6.92 天。展望下周，隨著六月第二周的到來，企業普遍持觀望態度。若原料緊張局面緩解，銅價有一定程度回落，屆時開工率或有回升，但幅度有限。SMM預計下周開工率將環比增加 0.42個百分點至52.3%。

【淡季需求疲軟拖累行業表現，黃銅棒開工率持續走低】：據SMM數據顯示，本周黃銅棒企業開工率降至52.53%，環比下滑2.5個百分點，淡季特征顯著。從需求端看，制冷領域訂單持續走弱，新能源板塊（特別是太陽能相關訂單）出現明顯收縮，疊加端午節前下游備貨需求不及預期，企業普遍面臨訂單不足的困境。當前行業多維持低庫存運行，原料庫存天數環比減少0.6天至4.7天，成品庫存天數下降1.11天至6.07天，反映出企業在銅價高位運行下的謹慎心態。展望下周，在終端需求難以實質性改善的情況下，預計下周開工率將延續下行趨勢，環比再降0.83個百分點至51.69%，行業短期仍將承壓運行。

近期黃銅棒市場呈現“強成本、弱需求”格局。受銅價高位支撐，黃銅棒企業報價維持強勢，但下游企業對高價接受度普遍較低，疊加傳統淡季訂單不足，采購意愿謹慎，市場成交偏淡。部分企業反饋，當前終端以剛需小單補貨為主，庫存周轉放緩，行業淡季效應顯著。

展望下周，多重因素將加劇企業壓力：原料端，供應持續偏緊，原料采購成本居高不下，將進一步擠壓企業利潤空間；需求端，下游訂單持續疲軟，部分板塊已下調排產計劃；季節性方面，端午假期及6月淡季將加劇供需矛盾。因此SMM預計下周黃銅棒企業開工率將維持下滑態勢，環比下降2.63%至52.4%。

多重因素致行業承壓，黃銅棒開工率持續下滑至55%：據SMM數據顯示，本周黃銅棒企業開工率為55.03%，環比下降2.37個百分點，淡季提前跡象明顯。據企業反饋，本周黃銅棒新增訂單持續偏弱，特別是連接器領域訂單同比減少15%左右，新能源板塊訂單量同比下降10%左右。目前企業主要依靠前期積壓訂單維持生產，但多數企業反映在手訂單僅能維持2-3周的生產需求。從庫存情況看，行業整體維持低庫存運行策略。原料庫存環比下降0.37天至5.3天，成品庫存下降1.19天至7.18天，但仍高于健康庫存水平。

今日，銅棒市場價格走勢平穩，維持基本持平狀態。近期，全球市場風險偏好回升，尤其在中美關系緩和的大背景下，市場情緒得到有力提振。