安哥拉鎳黃銅桿進(jìn)口量
安哥拉鎳黃銅桿進(jìn)口量大概數(shù)據(jù)
時(shí)間 | 品名 | 進(jìn)口量范圍 | 單位 |
---|---|---|---|
2016 | 鎳黃銅桿 | 1000-1500 | 噸 |
2017 | 鎳黃銅桿 | 1200-1700 | 噸 |
2018 | 鎳黃銅桿 | 1300-1800 | 噸 |
2019 | 鎳黃銅桿 | 1400-1900 | 噸 |
2020 | 鎳黃銅桿 | 1500-2000 | 噸 |
安哥拉鎳黃銅桿進(jìn)口量行情
周內(nèi)漲幅已超20%!“黃金平替”鉑金價(jià)格創(chuàng)十年新高 業(yè)內(nèi):長(zhǎng)牛趨勢(shì)仍存
2025-06-112025年6月11日LME銅庫(kù)存【SMM 數(shù)據(jù)】
2025-06-11市場(chǎng)詢盤價(jià)格再次走弱 短期鎳鐵價(jià)格或偏弱運(yùn)行【鎳生鐵日評(píng)】
2025-06-112025年6月11日電解銅滬倫比值與進(jìn)口盈虧【SMM價(jià)格】
2025-06-11【SMM硫酸鎳日評(píng)】6月11日 鎳鹽價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行
2025-06-11
安哥拉鎳黃銅桿進(jìn)口量資訊
6月11日SMM金屬現(xiàn)貨價(jià)格|銅價(jià)|鋁價(jià)|鉛價(jià)|鋅價(jià)|錫價(jià)|鎳價(jià)|鋼鐵|稀土
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2025-06-11 19:53:35歐洲央行:黃金已取代歐元成為全球第二大儲(chǔ)備資產(chǎn)
據(jù)歐洲央行稱,受創(chuàng)紀(jì)錄的購(gòu)買量和金價(jià)飆升的推動(dòng),黃金已超越歐元,成為全球央行第二大儲(chǔ)備資產(chǎn)。 歐洲央行周三發(fā)布的一份報(bào)告顯示,2024年黃金占全球官方儲(chǔ)備的比例達(dá)到20%,超過(guò)了歐元的16%,僅次于美元的46%。 “各國(guó)央行繼續(xù)以創(chuàng)紀(jì)錄的速度增持黃金,”歐洲央行在報(bào)告中稱。據(jù)悉,全球央行在2024年連續(xù)第三年購(gòu)買超過(guò)1000噸黃金,占全球年度產(chǎn)量的五分之一,是2010年代年均購(gòu)買量的兩倍。 全球央行持有的黃金儲(chǔ)備正接近二戰(zhàn)后布雷頓森林體系時(shí)期的歷史高位。在1971年之前,全球匯率均與美元掛鉤,而美元又可按固定匯率兌換為黃金。 根據(jù)歐洲央行的最新數(shù)據(jù),全球央行的黃金儲(chǔ)備曾在上世紀(jì)60年代中期達(dá)到3.8萬(wàn)噸的峰值,如今在2024年再次攀升至3.6萬(wàn)噸。 報(bào)告稱:“全球央行目前持有的黃金幾乎與1965年時(shí)持有的水平相當(dāng)。” 根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),去年的黃金大買家包括中國(guó)、印度、土耳其和波蘭。 金價(jià)去年上漲了30%,這是黃金在全球外匯儲(chǔ)備中所占比重飆升的原因之一。今年以來(lái),金價(jià)又上漲了27%,一度創(chuàng)下3500美元/盎司的歷史新高。 “這一儲(chǔ)備數(shù)量加上高價(jià),使黃金在2024年成為按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的全球第二大儲(chǔ)備資產(chǎn),僅次于美元,”歐洲央行表示。 雖然黃金不產(chǎn)生利息且儲(chǔ)存成本高,但它被全球投資者視為終極避險(xiǎn)資產(chǎn),具有高度流動(dòng)性,不存在對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn),也不易受到制裁影響。 近年來(lái),由于對(duì)地緣政治不穩(wěn)定和美國(guó)債務(wù)水平的擔(dān)憂,全球央行開始嘗試減少對(duì)美元的依賴。 去美元化趨勢(shì)在俄烏沖突爆發(fā)后進(jìn)一步加速,催化劑是以美國(guó)為首的西方國(guó)家切斷了俄羅斯進(jìn)入全球金融市場(chǎng)的渠道。 2022年俄烏沖突全面升級(jí)后,西方凍結(jié)了約2800億美元的俄羅斯央行海外資產(chǎn)。 歐洲央行指出,各國(guó)央行購(gòu)買黃金似乎被視為對(duì)制裁(如金融資產(chǎn)凍結(jié))的對(duì)沖手段。 在過(guò)去,當(dāng)其他資產(chǎn)的實(shí)際收益率上升時(shí),黃金通常會(huì)變得更便宜,但這種長(zhǎng)期以來(lái)的關(guān)聯(lián)自2022年初已被打破。投資者如今更多將黃金視為對(duì)沖政治風(fēng)險(xiǎn)的工具,而非僅僅是對(duì)抗通脹的工具。
2025-06-11 19:51:48周內(nèi)漲幅已超20%!“黃金平替”鉑金價(jià)格創(chuàng)十年新高 業(yè)內(nèi):長(zhǎng)牛趨勢(shì)仍存
“醞釀”十年之后,鉑金開啟對(duì)黃金追漲模式,價(jià)格創(chuàng)下新高。 財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉,相較于黃金近年來(lái)的亮眼表現(xiàn),鉑金此前形成的“價(jià)值洼地”正吸引資金流入,在供給收縮、珠寶商將其作為黃金“平替”及中長(zhǎng)期氫能需求大增等預(yù)期帶動(dòng)下,業(yè)內(nèi)對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期鉑金價(jià)格普遍持較樂觀態(tài)度。 A 股市場(chǎng)上,鉑產(chǎn)業(yè)鏈公司貴研鉑業(yè)(600459.SH)、浩通科技(301026.SZ)、華陽(yáng)新材(600281.SH)近日股價(jià)走強(qiáng),均處于近兩年高位附近。 鉑價(jià)創(chuàng)近十年新高 六月份以來(lái),鉑價(jià)開啟拉漲模式。據(jù)芝加哥商品交易所數(shù)據(jù),截至2025年6月10日,PLc1突破1200美元/盎司,為近十年新高。截至6月11日,本周上海黃金交易所Pt99.95漲幅約22%。 PLc1價(jià)格走勢(shì) 圖片來(lái)源:英為財(cái)情 “可以理解成一種補(bǔ)漲。”華安證券金屬新材料首席分析師許勇其告訴記者,近十年,鉑價(jià)整體處于寬幅震蕩狀態(tài),相較于近年來(lái)強(qiáng)勁的黃金、白銀價(jià)格走勢(shì),其在一定程度上出現(xiàn)了“價(jià)值洼地”,吸引資金流入。 廣東省黃金協(xié)會(huì)鉑金專委會(huì)主任朱志剛接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示,鉑價(jià)短時(shí)間內(nèi)大幅拉漲,存在資金炒作情緒;同時(shí),在黃金價(jià)格高企背景下,珠寶市場(chǎng)上游部分商家有意加大力度推動(dòng)鉑金作為黃金的替代品。 國(guó)內(nèi)某大型珠寶商相關(guān)負(fù)責(zé)人向財(cái)聯(lián)社記者表示,自2024年下半年以來(lái),公司開始大力推動(dòng)鉑金系列產(chǎn)品的銷售,相較于黃金產(chǎn)品,鉑金毛利更高。 從基本面看,庫(kù)存持續(xù)回落是鉑金價(jià)格上漲的重要支撐。世界鉑金投資協(xié)會(huì)(WPIC)的數(shù)據(jù)顯示,2025年全球鉑金地上存量預(yù)計(jì)將降至67噸,僅滿足三個(gè)月市場(chǎng)需求。2025年Q1,全球鉑金總供應(yīng)量同比下降10%,降至45噸,而同期需求同比增長(zhǎng)10%,達(dá)到71噸。 從鉑金需求結(jié)構(gòu)來(lái)看,汽車用催化劑占40%、珠寶首飾占25%、工業(yè)用途占20%(汽車行業(yè)除外)、投資需求占9%。 A股三大鉑產(chǎn)業(yè)鏈公司 盤面來(lái)看,近日A股鉑產(chǎn)業(yè)鏈中貴研鉑業(yè)、浩通科技、華陽(yáng)新材股價(jià)走強(qiáng),均處于近兩年左右高位。 需要說(shuō)明的是,目前國(guó)內(nèi)A股中并無(wú)以鉑礦為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司,上述三家公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一為鉑族(鉑、釕、銠、鈀、鋨、銥)金屬的回收與加工制造。 貴研鉑業(yè)相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示,公司不是一家礦產(chǎn)資源公司,因相關(guān)貴金屬原料已套期保值,其價(jià)格漲跌與公司關(guān)系并不大,公司的主要利潤(rùn)還是來(lái)自于各種貴金屬相關(guān)產(chǎn)品的加工費(fèi),實(shí)際上貴研鉑業(yè)是一家新材料公司。 產(chǎn)能方面,貴研鉑業(yè)擁有全國(guó)最大的鉑族金屬再生利用基地,目前年產(chǎn)能在10噸左右,相當(dāng)于中等礦山產(chǎn)出量,2024年實(shí)際回收量近15噸。 公司相關(guān)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者,易門貴金屬回收處理二期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,公司將擁有年約20噸的鉑族金屬產(chǎn)能,該項(xiàng)目近期已經(jīng)進(jìn)入試生產(chǎn)末期,在逐步轉(zhuǎn)向量產(chǎn)階段。 浩通科技近年來(lái)產(chǎn)量不穩(wěn)定,2022-2024年貴金屬回收生產(chǎn)量約110噸、234噸、64噸。此前,公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示,其鉑、鈀、銠、銀、金、銥、釕金屬均有產(chǎn)出,為避免公司信息過(guò)度曝光,使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手了解公司情況,未公開具體產(chǎn)量數(shù)據(jù)。 公開信息顯示,截至2023年底,浩通科技含貴金屬?gòu)U催化劑處理量約2600噸,浩博新材貴金屬二次資源綜合利用項(xiàng)目一期設(shè)計(jì)處理廢汽催規(guī)模3000t/a,二期處理廢汽催12000t/a、含鈀等廢劑3000t/a。 浩通科技此前在公告中提到,上述一期項(xiàng)目原規(guī)劃建設(shè)產(chǎn)能主要定位于廢汽催回收,現(xiàn)階段廢汽催回收尚未形成集中、規(guī)范的原料市場(chǎng),該市場(chǎng)整體發(fā)展?fàn)顩r低于預(yù)期,導(dǎo)致公司已完工部分產(chǎn)能未能充分利用。公司將整個(gè)項(xiàng)目預(yù)定可使用狀態(tài)的日期延至2026年9月30日。 有產(chǎn)業(yè)鏈人士向記者表示,鉑族金屬?gòu)U料回收是賣方市場(chǎng)占主導(dǎo),處于充分競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài),業(yè)內(nèi)實(shí)行采用招標(biāo)制,基本上一單一標(biāo)。 華陽(yáng)新材方面,公司具有鉑網(wǎng)產(chǎn)品2500kg的年生產(chǎn)能力;具有年處置1000噸含貴金屬?gòu)U催化劑的能力。 長(zhǎng)牛趨勢(shì)仍存 朱志剛表示,如果鉑金價(jià)格能穩(wěn)定突破1200美元/盎司高位壓力,后市仍有上漲空間,否則有可能再次回調(diào)到1000美元/盎司附近。同時(shí),也要關(guān)注黃金價(jià)格,二者價(jià)格走勢(shì)有一定趨同性。 C端消費(fèi)方面,有產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴財(cái)聯(lián)社記者,從深圳水貝珠寶交易市場(chǎng)來(lái)看,目前鉑金系列產(chǎn)品主要集中在中上游批發(fā)商手中,向終端消費(fèi)的傳導(dǎo)仍需時(shí)日,接受度沒有黃金高。 值得關(guān)注的是,目前頭部珠寶零售商鉑金存貨較低。以周大生(002867.SZ)、潮宏基(002345.SZ)為例,截至2024年末,鉑金產(chǎn)品在原材料存貨中的占比均不足0.5%。 有機(jī)構(gòu)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示,目前珠寶市場(chǎng)中已有部分上游企業(yè)在主動(dòng)加大鉑金產(chǎn)品的營(yíng)銷力度,一旦市場(chǎng)進(jìn)入買漲共識(shí),低庫(kù)存短時(shí)間內(nèi)難以充分滿足需求,或?qū)⒗^續(xù)刺激鉑價(jià)拉升。 許勇其表示,從基本面來(lái)看,鉑金處于供緊需強(qiáng)趨勢(shì)中,全球礦端近幾年資本開支下降,產(chǎn)量回落。中長(zhǎng)期看,全球?qū)湎嚓P(guān)的鉑金需求將大幅增長(zhǎng),相較于黃金或其他稀貴小金屬,目前鉑金價(jià)格漲幅并不高;鉑價(jià)在十年“蟄伏”后,未來(lái)三五年整體向上概率較大,存在沖擊2000美元/盎司可能性。 有產(chǎn)業(yè)鏈人士向財(cái)聯(lián)社記者表示,目前國(guó)內(nèi)氫燃料電池部分核心技術(shù)相較國(guó)外日本等頭部國(guó)家還存在一定差距;氫燃料電池的鉑炭催化劑起到催化放電重要作用,鉑在催化劑成本中占比約一半,隨著國(guó)內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展,長(zhǎng)期看對(duì)鉑需求增量較大。 WPIC預(yù)計(jì),2025年鉑金總供應(yīng)量為五年來(lái)最低水平,短缺預(yù)期擴(kuò)大至30噸,連續(xù)第三年出現(xiàn)短缺。預(yù)計(jì)到2030年,全球來(lái)自氫能應(yīng)用的鉑金需求將由1%增長(zhǎng)至11%。
2025-06-11 19:47:15SMM:2025全年鎳礦價(jià)格或維持高位 鎳市場(chǎng)短期維持緊平衡態(tài)勢(shì)【印尼礦業(yè)大會(huì)】
在 2025印尼礦業(yè)大會(huì)暨關(guān)鍵金屬會(huì)議-鎳鈷新能源汽車會(huì)場(chǎng) 上,SMM 鎳行業(yè)研究負(fù)責(zé)人 馮棣生/Thomas Feng圍繞“全球鎳產(chǎn)業(yè)未來(lái)展望”的話題展開分享。他表示,2025年全年來(lái)看,印尼鎳礦的供需態(tài)勢(shì)將趨緊,整體價(jià)格預(yù)計(jì)將保持在高位。原生鎳市場(chǎng)方面 , SMM預(yù)計(jì),短期在政策等因素影響下,全球鎳供應(yīng)趨緊,供需維持緊平衡。但長(zhǎng)期來(lái)看,原生鎳市場(chǎng)仍維持過(guò)剩預(yù)期。消費(fèi)端,不銹鋼行業(yè)仍將是未來(lái)鎳市場(chǎng)的主要下游消費(fèi)板塊,在鎳消費(fèi)中占據(jù)無(wú)可撼動(dòng)的低位。 印尼政策變動(dòng)對(duì)2025年鎳市場(chǎng)的影響 印尼各種鎳產(chǎn)品的比例不斷上升 印尼擁有全球最豐富的鎳資源儲(chǔ)量,是主要的供應(yīng)來(lái)源,這一比例在未來(lái)還將進(jìn)一步增加。 從圖表中可以看出,2018至2024年,印尼從礦石開采到冶煉端的供應(yīng)量隨著新增產(chǎn)能的釋放迅速增長(zhǎng)。例如,中間產(chǎn)品MHP在2018年尚無(wú)產(chǎn)量,但到2024年,其全球供應(yīng)占比將達(dá)到82%。在NPI領(lǐng)域,中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)建設(shè)了大量采用RKEF工藝的NPI工廠,使得印尼NPI產(chǎn)量顯著增加,迅速?gòu)膸资f(wàn)噸級(jí)別躍升為全球最大NPI生產(chǎn)國(guó),2024年其產(chǎn)量將占全球的81%。與此同時(shí),其他鎳產(chǎn)品的供應(yīng)占比也在快速增長(zhǎng)。 自2025年以來(lái),盡管鎳市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩的局面,但鎳礦價(jià)格卻在上漲 為了確保鎳產(chǎn)業(yè)供應(yīng)的可持續(xù)性并增加政府相關(guān)稅收,一系列鎳相關(guān)政策應(yīng)運(yùn)而生,其中包括RKAB、SIMBARA和HMA等。RKAB是影響鎳礦供應(yīng)量級(jí)的關(guān)鍵政策。根據(jù)2024年印尼政府的批準(zhǔn),總配額約為2.72億濕噸。截至目前,RKAB已公布的配額約為0.5億濕噸。由于審批進(jìn)度較慢,后續(xù)批復(fù)仍不明確。在RKAB審批進(jìn)程緩慢以及雨季的共同影響下,今年以來(lái),印尼鎳礦價(jià)格持續(xù)上漲。截至2025年5月底,1.6%品位鎳礦的CIF價(jià)格達(dá)到每噸55美元,相較年初上漲了25%。 根據(jù)SMM的預(yù)測(cè),短期內(nèi)火法冶煉用鎳礦價(jià)格仍將維持堅(jiān)挺。隨著前期受影響的MHP需求逐步恢復(fù),濕法冶煉用鎳礦價(jià)格也可能隨之上漲。全年來(lái)看,印尼鎳礦的供需態(tài)勢(shì)將趨緊,整體價(jià)格預(yù)計(jì)將保持在高位。 SIMBARA 系統(tǒng)應(yīng)用流程概述 在 SIMBARA 系統(tǒng)上線之前,部分礦石銷售過(guò)程中可能存在逃稅行為。然而,自 2025 年 SIMBARA 系統(tǒng)上線以來(lái),該系統(tǒng)嚴(yán)厲打擊了非法銷售鎳礦的行為,這可能在一定程度上影響了印尼內(nèi)盤鎳礦的供應(yīng)。 隨著時(shí)間的推移,礦山將逐步通過(guò) SIMBARA 系統(tǒng)完成所需的流程審批,預(yù)計(jì)該系統(tǒng)會(huì)被本地礦山和下游冶煉廠逐步熟悉和接受。 HMA公式調(diào)整與延期 鎳礦: 鎳礦的定價(jià)公式將繼續(xù)沿用現(xiàn)有模式,HMA價(jià)格每半個(gè)月調(diào)整一次,以更密切跟蹤市場(chǎng)變化。 其他鎳產(chǎn)品: 明確或新增了七種除鎳礦外的其他鎳基產(chǎn)品的HPM價(jià)格計(jì)算方法,提高定價(jià)透明度和準(zhǔn)確性。 政策分析 提高市場(chǎng)敏感性與定價(jià)靈活性: 更快速地反映倫鎳價(jià)格即時(shí)波動(dòng),減少定價(jià)滯后。將印尼鎳礦價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格緊密鏈接,避免因長(zhǎng)期平均值導(dǎo)致的價(jià)格偏差。 優(yōu)化資源出口收入管理: 政府可以依據(jù)國(guó)際鎳價(jià)波動(dòng)精確調(diào)整國(guó)內(nèi)礦石價(jià)格,保障礦商利潤(rùn)空間。 加強(qiáng)鎳產(chǎn)業(yè)鏈控制: 確保政府在鎳產(chǎn)業(yè)的全面影響力和話語(yǔ)權(quán)。 增收財(cái)政收入: 通過(guò)更加準(zhǔn)確的價(jià)值評(píng)估,政府可以設(shè)立更合理的稅收標(biāo)準(zhǔn),從而提高財(cái)政收入。 保障資源價(jià)值: 貼近實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)整機(jī)制,有助于穩(wěn)定鎳價(jià),確保印尼鎳資源的價(jià)值。 印度尼西亞鎳產(chǎn)品的新專利法規(guī)已于4月26日正式生效 2025年4月11日,印尼總統(tǒng)正式簽署了新的鎳產(chǎn)品政策,并于4月26日生效。根據(jù)新規(guī),鎳產(chǎn)品的特許權(quán)使用費(fèi)將根據(jù)基準(zhǔn)價(jià)格(HMA)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 主要變化和影響包括: 特許權(quán)使用費(fèi)普遍上調(diào): HMA價(jià)格越高,特許權(quán)使用費(fèi)率也隨之上升。 全產(chǎn)業(yè)鏈資源管理: 加強(qiáng)對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈資源的戰(zhàn)略管理。 提升原材料價(jià)值: 提高低附加值原材料的價(jià)值,增強(qiáng)資源的議價(jià)能力。 價(jià)格波動(dòng)對(duì)沖: 降低國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 2024年印尼進(jìn)口菲律賓鎳礦石分析 據(jù)SMM了解,2024年印尼進(jìn)口菲律賓鎳礦石總計(jì)1035萬(wàn)噸左右。分地區(qū)來(lái)看,Halmahera和Sulawesi對(duì)菲律賓的鎳礦石進(jìn)口量占比高達(dá)98%。 進(jìn)入2025年,根據(jù)目前的數(shù)據(jù),印尼在3月從菲律賓進(jìn)口的鎳礦石數(shù)量相比2024年同期增加了100%,而4月則同比增長(zhǎng)了驚人的334%。 根據(jù)SMM的預(yù)測(cè),2025年印尼從菲律賓進(jìn)口的鎳礦石總量預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)約45%。 全球鎳市場(chǎng)的供需平衡和主要貿(mào)易流量 全球原生鎳預(yù)計(jì)將保持供應(yīng)過(guò)剩的局面 SMM預(yù)計(jì),短期在政策等因素影響下,全球鎳供應(yīng)趨緊,供需維持緊平衡。但長(zhǎng)期來(lái)看,原生鎳仍維持過(guò)剩預(yù)期。 供應(yīng)端,全球原生鎳在2025年仍將維持產(chǎn)量較高增速。分環(huán)節(jié)來(lái)看: NPI:2024年,受印尼RKAB政策影響,NPI在去年處于去庫(kù)過(guò)程。2025年,隨著RKAB配額增加塵埃落定,原料供應(yīng)增加下,預(yù)計(jì)NPI原料偏緊情況將得到緩解,供給增加。但考慮在配額復(fù)核,雨季影響以及政策不確定多因素共同影響下,預(yù)計(jì)全年NPI過(guò)剩幅度有限。 純鎳:2024年,全球主要過(guò)程量級(jí)集中在純鎳端。2025年,在中國(guó)和印尼新建的精煉鎳項(xiàng)目投產(chǎn)的預(yù)期推動(dòng)下,全球精煉鎳產(chǎn)能將持續(xù)擴(kuò)大,精煉鎳產(chǎn)量將顯著增加,全球純鎳過(guò)剩的情況將進(jìn)一步加劇。 硫酸鎳:2024年,在下游需求增速放緩,成本倒掛下,硫酸鎳企業(yè)以銷定產(chǎn)。供需保持緊平衡狀態(tài)。2025年,硫酸鎳仍將保持以銷定產(chǎn),預(yù)計(jì)供給增量有限。 需求端:下游不銹鋼維持穩(wěn)增態(tài)勢(shì);合金特鋼鑄造的市場(chǎng)空間相對(duì)有限,整體增長(zhǎng)趨勢(shì)基本保持穩(wěn)定。新能源板塊,磷酸鐵鋰電池對(duì)三元鋰電池?cái)D占仍在持續(xù),來(lái)自新能源板塊對(duì)鎳需求增速將會(huì)進(jìn)一步放緩。 綜合來(lái)看,在供給持續(xù)增加,需求增速放緩下,基本面過(guò)剩格局不變。短期,在關(guān)稅政策等宏觀影響下,情緒面將主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì),鎳價(jià)波動(dòng)較大;中長(zhǎng)期供需格局仍將保持過(guò)剩預(yù)期。 全球精煉鎳庫(kù)存 據(jù)SMM了解,全球純鎳的過(guò)剩問題依然嚴(yán)峻,目前累計(jì)庫(kù)存量已達(dá)到約35萬(wàn)噸。LME的庫(kù)存再次攀升至20萬(wàn)噸的高位。同時(shí),非LME注冊(cè)庫(kù)存也達(dá)到約8萬(wàn)噸左右。在中國(guó)市場(chǎng)方面,SHFE的庫(kù)存量約為4萬(wàn)噸,社會(huì)庫(kù)存也約為4萬(wàn)噸。 此外,今年新增的純鎳產(chǎn)能將繼續(xù)釋放,預(yù)計(jì)產(chǎn)量環(huán)比將繼續(xù)增加。因此,精煉鎳的過(guò)剩情況仍將維持在高水平。 主要鎳產(chǎn)品價(jià)差及流量變化概覽 主要鎳產(chǎn)品的加工費(fèi)和盈利水平 具體來(lái)看一下當(dāng)前具體各環(huán)節(jié)的利潤(rùn)情況: 鎳礦價(jià)格的變化,會(huì)層層傳到至產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)利潤(rùn)情況。今年以來(lái),隨著鎳價(jià)來(lái)到階段性低位。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤(rùn)均收到擠壓。 從火法礦和濕法礦兩條冶煉路徑分別來(lái)看下目前的利潤(rùn)情況。 從火法礦來(lái)看,NPI和高冰鎳在今年發(fā)生了一些轉(zhuǎn)變。NPI到高冰鎳的加工費(fèi)利潤(rùn)約在1800美金左右。今年,在高冰鎳價(jià)格較弱,高冰鎳環(huán)節(jié)利潤(rùn)承壓下,甚至部分虧損下。高冰鎳在今年減產(chǎn)情況嚴(yán)重。而NPI環(huán)節(jié)利潤(rùn)率好于高冰鎳。因此,部分減產(chǎn)高冰產(chǎn)線,轉(zhuǎn)化去生產(chǎn)NPI。 同時(shí),硫酸鎳環(huán)節(jié)依舊利潤(rùn)微薄。而純鎳環(huán)節(jié),面臨著一定程度的虧損。 2024年全球鎳礦及中間產(chǎn)品主要貿(mào)易流向 不同國(guó)家之間貿(mào)易流的數(shù)據(jù),反映出不同國(guó)家自身在鎳產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置和話語(yǔ)權(quán)。在印尼禁止鎳礦出口后,印尼鎳產(chǎn)品就以中間品以及再下游的產(chǎn)品形式出口。中國(guó),在鎳礦和鎳中間品方面,依賴進(jìn)口。俄羅斯,澳大利亞的鎳礦和中間品以出口為主。 NPI環(huán)節(jié),印尼因資源和成本雙重優(yōu)勢(shì),為主要的NPI生產(chǎn)國(guó),也就成為了主要的NPI出口國(guó)。 純鎳方面,全球純鎳貿(mào)易往來(lái)密切。中國(guó),俄羅斯,印尼都是主要的純鎳銷售國(guó)。中國(guó)的上期所和倫敦的LME,都是全球主要的純鎳期貨交易市場(chǎng)。 不銹鋼仍然是最大的需求來(lái)源,而新能源的增長(zhǎng)率進(jìn)一步放緩 原生鎳的下游需求 不銹鋼是原生鎳最大的下游需求領(lǐng)域,2019年其需求占比達(dá)到了69%。然而,隨著新能源產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展,電池對(duì)原生鎳的需求在2021年顯著增加,導(dǎo)致不銹鋼在原生鎳需求中的比例有所下降。 盡管新能源進(jìn)入了相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)階段,但不銹鋼仍然預(yù)計(jì)將保持為原生鎳的主要消費(fèi)領(lǐng)域。預(yù)計(jì)到2028年,不銹鋼行業(yè)在原生鎳消費(fèi)占比中將達(dá)70%左右。 鎳作為電池制造的重要原料,廣泛應(yīng)用于電動(dòng)車電池和儲(chǔ)能電池等領(lǐng)域。由于新能源行業(yè)的快速擴(kuò)展,電池領(lǐng)域?qū)︽嚨男枨笳宫F(xiàn)出巨大潛力。然而,由于磷酸鐵鋰電池需求比例的上升,新能源領(lǐng)域?qū)︽嚨恼w需求雖有所增長(zhǎng),但未達(dá)到預(yù)期水平。預(yù)計(jì)到2028年,電池制造行業(yè)在鎳行業(yè)的需求占比將提升至11%左右。 印尼不銹鋼產(chǎn)業(yè)由于成本競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)和資源豐富而快速增長(zhǎng),未來(lái)增長(zhǎng)潛力巨大 作為鎳的主要需求來(lái)源,不銹鋼的主要供應(yīng)來(lái)源為中國(guó)。但印尼在未來(lái)不銹鋼領(lǐng)域的供應(yīng)增加,將同樣值得關(guān)注。印尼主要以產(chǎn)300系不銹鋼為主。2024年,不銹鋼產(chǎn)量約48萬(wàn)。未來(lái),印尼將以約5.9%的年復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)增加供給。 印尼不銹鋼出口情況 印尼目前主要出口300系不銹鋼,其主要市場(chǎng)集中在亞洲地區(qū)。2024年,印尼共出口了475萬(wàn)噸不銹鋼,其中157萬(wàn)噸出口到中國(guó)大陸,占總出口量的33%。 中國(guó)主要從印尼進(jìn)口2E級(jí)不銹鋼和冷軋不銹鋼。這些進(jìn)口的不銹鋼在進(jìn)入中國(guó)后,會(huì)由中國(guó)企業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步處理,如亮面加工(啞光處理),將其轉(zhuǎn)化為表面光滑平整的產(chǎn)品后再進(jìn)行銷售。 電池需求動(dòng)態(tài):NCM市占率下降,中高鎳將成為主流 SMM預(yù)計(jì),2025年到2027年,三元鋰電池的市場(chǎng)占有率將持續(xù)下降,中高鎳電池或?qū)⒊蔀槲磥?lái)三元鋰電池的主流。 8系和9系高鎳三元鋰電池比例的增加導(dǎo)致了對(duì)鎳的需求增加。 全固態(tài)鋰離子電池處于早期階段 固態(tài)電池作為未來(lái)備受關(guān)注的領(lǐng)域,被許多人視為鎳應(yīng)用的另一大潛在增長(zhǎng)點(diǎn)。然而,從現(xiàn)階段的發(fā)展來(lái)看,固態(tài)電池依然處于早期探索階段。目前,高成本、材料體系不穩(wěn)定以及較低的能量密度等問題亟待解決。 固態(tài)電池的未來(lái)發(fā)展可以劃分為三個(gè)主要階段。首先,從現(xiàn)在到2027年,我們預(yù)計(jì)固態(tài)電池將實(shí)現(xiàn)從0到1的突破。在這一階段,正極材料將采用高鎳三元體系,負(fù)極則采用低硅摻雜方案。然而,成本和能量密度仍將是需要攻克的關(guān)鍵問題。 進(jìn)入第二階段,即2027年至2030年,我們預(yù)計(jì)固態(tài)電池的能量密度將突破400以上,成本也將顯著降低,從而逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)?;瘧?yīng)用。 在第三階段,即2030年至2035年,固態(tài)電池預(yù)計(jì)將進(jìn)入商業(yè)化應(yīng)用階段,能量密度將超過(guò)500。在這一階段,固態(tài)電池將為鎳需求帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的增長(zhǎng)。 》點(diǎn)擊查看 2025印尼礦業(yè)大會(huì)暨關(guān)鍵金屬會(huì)議 專題報(bào)道
2025-06-11 19:31:31非美地區(qū)庫(kù)存較低 滬銅偏強(qiáng)震蕩【6月11日SHFE市場(chǎng)收盤評(píng)論】
滬銅早間窄幅震蕩,隨后漲幅略有擴(kuò)大,收盤上漲0.2%。貿(mào)易磋商傳來(lái)一定進(jìn)展,但是市場(chǎng)反應(yīng)較為克制,最近非美地區(qū)銅庫(kù)存較低,仍為銅價(jià)提供支撐。 中美經(jīng)貿(mào)磋商取得階段性進(jìn)展,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好好轉(zhuǎn),國(guó)內(nèi)期市股市氛圍偏暖,有色金屬多數(shù)飄紅。對(duì)于宏觀面,金瑞期貨表示,美國(guó)表示中美貿(mào)易磋商進(jìn)展順利,但國(guó)內(nèi)態(tài)度較為克制。世界銀行下調(diào)全球全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn)至2.3%,因關(guān)稅不確定性。 本周初LME銅庫(kù)存驟降萬(wàn)噸,昨日再降兩千噸,最新庫(kù)存落至12萬(wàn)噸附近。國(guó)內(nèi)精煉銅社會(huì)庫(kù)存短暫累積后略有回落,下游存在一定韌性且出口增加,短期累庫(kù)壓力不大。新湖期貨表示,近期LME庫(kù)存持續(xù)下降,LME市場(chǎng)BACK結(jié)構(gòu)擴(kuò)大;目前COMEX與LME價(jià)差仍在1000美元以上,美國(guó)市場(chǎng)虹吸效應(yīng)仍在,LME大概率將延續(xù)降庫(kù),LME現(xiàn)貨偏緊。6月國(guó)內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入淡季,5月下旬以來(lái)國(guó)內(nèi)小幅累庫(kù),出口窗口打開,煉廠積極布局出口,短期基本面對(duì)銅價(jià)支撐減弱。但中期來(lái)看,銅礦短缺的形勢(shì)依然較為嚴(yán)峻;銅消費(fèi)在電網(wǎng)高增長(zhǎng)提振下韌性較強(qiáng)。 (文華綜合)
2025-06-11 15:24:28